热门栏目自选股数据中心行情中心资金流向模仿买卖客户端\n\n\n\t\t\t\n\n 海通世界发布研究陈述称，首予中粮家佳康（01610）“优于大市”评级，目
热门栏目自选股数据中心行情中心资金流向模仿买卖客户端\n\n\n\t\t\t\n\n 海通世界发布研究陈述称，首予中粮家佳康（01610）“优于大市”评级，目标价3.7港元。公司的中心出资逻辑可论述为：1）跟着规划饲养的优势闪现，尾部产能出清将加快，家佳康有望取得更高市占率及议价权；2）当下一轮猪周期来暂时，公司将凭借优异本钱操控及继续产能扩张跑赢职业，充沛享用成绩弹性；3）品牌肉占等到亚麻籽产品销量进步将利好生鲜猪肉盈余才能。\n 陈述首要观念如下：\n 生猪饲养：职业规划化继续，公司产能开释驱动生长。\n 比较于美国生猪饲养职业72%+的规上出栏量占等到30%+的CR5批改度，我国仍出现出散养占比高，头部公司比例低的特征。在“资金、本钱、防疫”等要素的一起催化下，国内饲养规划化或将提速，到时大型企业将坐拥先发优势。从公司视点看，家佳康的本钱管控才能较为超卓，FY21生猪彻底本钱操控在16.2元/千克，比较于业界首要公司均值低1.1元/公斤。在2022/2021年中，公司生猪出栏量分别为410.3/343.3万头，同比+19.4%/68.2%。展望未来，2025年产能有望超越1000万头，对应未来3年CAGR近20%+。\n 进口分销：该行估计2023年猪价弱复苏，营收相对平稳。\n 因为进口分销事务的需求与中外生猪价差关联度较大，该行猜测2023年猪价或将出现前低后高态势。在供应端，能繁母猪存栏在2022年5月后回转向上，该行估计23Q2生猪出栏量将显着增加。需求端，疫后的深V效应及传统的上半年消费冷季仍将对猪肉消费形成掣肘，但2H23后逐渐复苏的微观环境与季节性效应或为猪价提振带来空间。综上所述，该行估计2023年公司会自动下降进口量，进口事务营收将相对平稳。\n 屠宰及肉制品：职业格式函待优化，公司产品结构上移。\n 跟着防疫方针趋严、环保法令频出及对地方性保护主义的冲击不断深化，屠宰职业将逐渐走向批改，家佳康等“自养自屠”企业有望跑赢职业。此外，盒装肉制品占比的进步及亚麻籽产品的放量将提振公司生鲜猪肉事务的盈余水平。1H22中，品牌肉盒装销量已超2723万，曩昔3年中其销售额占比均维持在33%以上。\t\t\t\t\n\n\n炒股开户享福利，入金抽188元红包，100%中奖！\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\n海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP\n\n\n\t\t\t\n\t\t\t\n责任编辑：李双双